A股2023年二季度投资策略：外乱内稳，聚焦内需

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来源：研报中心时间：2023-04-12 16:32:39

【资料图】

核心要点

海外经济：美联储的纠结时刻；通胀仍在高位、金融危机若隐若现，“加息or不加息”，考验美联储定力。

中国经济：复苏韧性逐步显现；一季度的经济数据有望持续超预期，待市场确认。

资本市场：

大势上，聚焦内需；与中国经济复苏相关性高的资产震荡走高，与美国经济景气相关性高的资产震荡走低；

节奏上，随着美元阶段性走弱与中国经济韧性被认知，市场有望开启一轮上涨；后续若海外金融危机持续发酵，可能会让市场再次回落；

行业上，聚焦内需，关注与经济修复相关的银行、保险、基建（新老基建）、消费等价值板块；关注相对低位同时也受益于内需修复的半导体、信创、军工等成长板块，此外回调多时的新能源板块可以关注数字经济相关的工控子板块。

风险提示：美欧金融危机；中国经济复苏不及预期；地缘政治冲突超预期。

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